Finanza e Mercati: tassi ufficiali, mercato punta su quattro tagli da 25 bp nel 2024
pubblicato:Occupazione USA leggermente più debole del previsto a febbraio: scenario favorevole a un taglio complessivo pari a 1% entro dicembre
Finanza e Mercati: rendimenti a ridosso dei recenti minimi
Il rendimento del BTP decennale segna ora 3,5520%, poco sopra il minimo dal 29 dicembre a 3,5490% toccato giovedì: prosegue la correzione dal massimo dal 12 dicembre a 3,9960% raggiunto il 22/2 (ricordiamo il minimo da agosto 2022 a 3,4620% toccato il 27/12 e il massimo dal 2012 a 5,04% raggiunto il 19 ottobre). Il rendimento del Bund a 10 anni si attesta a 2,2515%, poco sopra il minimo dal 5 febbraio a 2,2490% toccato giovedì, dopo aver raggiunto giovedì 29/2 il massimo dal 28 novembre a 2,5115% (ricordiamo il minimo da dicembre 2022 del 27/12 a 1,8850% e il massimo dal 2011 il 4 ottobre a 3,02%).
Il rendimento del T-Note USA a 10 anni segna 4,0600%, poco sopra il minimo dal 2 febbraio a 4,0350% toccato venerdì: prosegue la correzione dal massimo dal 30 novembre raggiunto il 22/2 a 4,3560% (ricordiamo il minimo da luglio toccato il 27/12 a 3,7820% e il massimo dal 2007 a 5,02% il 23 ottobre). Il rendimento del T-Bond a 30 anni si attesta a 4,2380% dopo aver toccato giovedì il minimo dal 2/2 a 4,2010% (ricordiamo il minimo da fine luglio toccato il 27/12 a 3,9430% e il top dal 2007 a 5,18% il 23/10).
Finanza e Mercati: dati occupazione USA più deboli del previsto
Rendimenti poco mossi dopo i dati USA di venerdì. I numeri sull'occupazione a febbraio sono di difficile lettura con tasso di disoccupazione in inattesa crescita a 3,9% (il consensus era per un dato stabile al 3,7%) ma con nuovi occupati a 275 mila unità, ben al di sopra dei 200 mila attesi. Il dato di gennaio è stato però pesantemente rivisto al ribasso da 353 mila a 229 mila.
Il quadro complessivo sembra quindi indicare un leggero indebolimento del mercato del lavoro americano che, elemento da tenere sempre presente, è uno degli obiettivi della Federal Reserve (insieme a inflazione e tassi a lungo termine).
La previsione del mercato
Questo scenario viene riflesso dalla previsione del CME FedWatch Tool sui tassi ufficiali USA rispetto a venerdì mattina salgono sia le possibilità di -100 bp nell'intero 2024 che quelle di -125 a discapito del -75. Sulla stessa linea i future sull'Euribor a 3 mesi (riferimento per stimare le mosse della BCE) che indicano -104 bp a fine 2024 (da -100 bp venerdì e -92/93 bp giovedì).
L'agenda macroeconomica della settimana prevede negli USA domani l'inflazione CPI e venerdì l'indice di fiducia dei consumatori (Univ. Michigan).
