La Fed riduce i tassi di interesse: impatti e reazioni del mercato

La Fed decide di tagliare e lo fa in modo pesante

La decisione della Federal Reserve di ridurre i tassi d'interesse di 50 punti base portandoli a un intervallo tra il 4,75% e il 5%, la prima riduzione di questo tipo in oltre quattro anni, rappresenta un cambiamento significativo dopo un lungo periodo di sforzi aggressivi per combattere l'inflazione.

Il taglio dei tassi è un chiaro segnale che la Fed ritiene che l'inflazione stia finalmente tornando a livelli più normali, offrendo un sollievo atteso da tempo per gli americani.

Ecco le motivazioni fornite dalla banca centrale a supporto della sua decisione.

Indicatori recenti mostrano che l'attività economica cresce costantemente, sebbene i guadagni occupazionali siano rallentati e il tasso di disoccupazione sia aumentato leggermente ma rimanga basso. L'inflazione si avvicina al target del 2% del Comitato, ma è ancora leggermente elevata.

Il Comitato mira a raggiungere la piena occupazione e mantenere l'inflazione al 2% nel lungo termine.

Con maggiore fiducia che l'inflazione stia muovendosi in modo sostenibile verso l'obiettivo, il Comitato ritiene che i rischi per il raggiungimento degli obiettivi di occupazione e inflazione siano equilibrati.

Tuttavia, le prospettive economiche rimangono incerte e il Comitato è attento ai potenziali rischi su entrambi i lati del suo mandato duale.

Data la progressione dell'inflazione e i rischi equilibrati, il Comitato ha deciso di abbassare l'intervallo target del tasso sui fondi federali di 0,5 punti percentuali, portandolo a un intervallo tra il 4,75% e il 5%.

Futuri aggiustamenti al tasso dipenderanno dai dati in arrivo

Futuri aggiustamenti al tasso dipenderanno dai dati in arrivo, dalle prospettive economiche in evoluzione e dall'equilibrio dei rischi. Il Comitato continuerà anche a ridurre le sue partecipazioni in titoli del Tesoro, debito delle agenzie e titoli garantiti da ipoteca delle agenzie.

Il Comitato rimane impegnato a sostenere la piena occupazione e a raggiungere l'obiettivo di inflazione del 2%. Monitorerà un ampio range di informazioni, inclusi le condizioni del mercato del lavoro, le pressioni e le aspettative inflazionistiche e gli sviluppi finanziari e internazionali, e sarà pronto ad aggiustare la politica monetaria secondo le necessità per raggiungere i suoi obiettivi.

I benefici di questo taglio dei tassi

Tuttavia, i benefici di questo taglio dei tassi potrebbero non essere immediatamente percepiti dai consumatori. Le modifiche alla politica monetaria, come gli aggiustamenti dei tassi d'interesse, hanno tipicamente un effetto ritardato.

Ciò significa che potrebbero passare diversi mesi prima che il taglio si traduca in costi di finanziamento più bassi per gli americani.

Inoltre, sebbene le azioni della Fed influenzino le condizioni economiche generali, molti prestiti, come mutui, carte di credito e prestiti auto, sono solo indirettamente influenzati dai tagli dei tassi della Fed.

Altri fattori, come le condizioni di mercato e le pratiche di prestito delle banche, giocano un ruolo nel determinare i tassi che i consumatori sperimentano.

Pertanto, sebbene la mossa della Fed sia un segnale positivo, potrebbe volerci del tempo prima che l'impatto completo sia visibile nella vita finanziaria quotidiana degli americani.

Il taglio dei tassi avrà tre effetti principali

Il taglio dei tassi avrà comunque tre effetti principali: ridurrà il costo del credito al consumo, renderà i prestiti aziendali più accessibili e ridurrà il reddito di chi vive sugli interessi dei risparmi, portando potenzialmente a una riduzione della spesa. Tuttavia, questi effetti non saranno immediati.

Il recente taglio dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve influenzerà diversi aspetti delle finanze dei consumatori, ma gli effetti potrebbero richiedere tempo per concretizzarsi.

I tassi d'interesse sulle carte di credito, attualmente ai massimi storici, non rifletteranno immediatamente la decisione della Fed. I consumatori con debiti esistenti continueranno a pagare i tassi più elevati sui loro saldi attuali, anche se i tassi più bassi inizieranno ad applicarsi ai nuovi saldi.

Anche se le banche potrebbero adeguare rapidamente i loro tassi di prestito primari, i titolari di carte di credito potrebbero continuare a sperimentare tassi elevati per un po'.

Per i mutui, i tagli dei tassi da parte della Fed influenzano solo indirettamente i prestiti a tasso fisso, il che significa che i proprietari di case con tali prestiti non noteranno alcun cambiamento a meno che non rifinanzino.

Lo stesso vale per i prestiti auto a tasso fisso.

Sul fronte aziendale, mentre i costi di prestito diventeranno più convenienti, potrebbero essere necessari più tagli prima che le aziende adattino i loro piani di assunzione e investimento.

Anche i tassi di risparmio diminuiranno a causa della decisione della Fed.

Le banche ridurranno gradualmente i tassi di interesse sui conti di risparmio e sui certificati di deposito (CD), che erano stati più alti durante il periodo di tassi elevati.

Sebbene l'impatto della riduzione dei rendimenti possa sembrare modesto, diminuisce comunque il beneficio complessivo per i risparmiatori.

In generale, non è chiaro quanti altri tagli la Fed implementerà entro la fine dell'anno, ma i consumatori dovrebbero prepararsi a un ritardo prima di vedere un sollievo tangibile nei costi di prestito.

Le previsioni trimestrali della Fed

Nelle previsioni trimestrali, la Fed ha stimato che il tasso di disoccupazione salirà al 4,4% entro la fine del 2024, rispetto al 4,2% di agosto, senza ulteriori aumenti nel 2025.

Prevede anche di ridurre il tasso dei fondi federali a un intervallo tra il 3,25% e il 3,5% entro fine 2024.

Tre mesi fa, la Fed aveva previsto un tasso di disoccupazione al 4% e un solo taglio dei tassi, ma ora prevede un abbassamento di un intero punto percentuale.

Si prevede inoltre che l'inflazione scenderà più velocemente, con un aumento del 2,3% dell'indice PCE entro il quarto trimestre del 2024, rispetto al 2,6% previsto in precedenza.

Le azioni statunitensi hanno chiuso in calo

Dopo il taglio dei tassi di interesse della Fed di 0,5 punti percentuali, le azioni statunitensi hanno chiuso in calo. La decisione di ridurre i tassi è stata più aggressiva rispetto alle aspettative degli investitori, che per lo più prevedevano un abbassamento di 0,25 punti percentuali.

Solo uno dei 12 membri del comitato della Fed ha votato contro il taglio, che porta il tasso di riferimento a un intervallo tra il 4,75% e il 5%. La Fed prevede ulteriori riduzioni di almeno 0,25 punti percentuali nei meeting di novembre e dicembre.

I mercati hanno reagito negativamente

Nonostante il taglio dei tassi sia stato accolto positivamente da alcuni esperti, i mercati hanno reagito negativamente. Gli indici principali come S&P 500, Dow e Nasdaq Composite hanno inizialmente guadagnato terreno, ma hanno poi invertito la tendenza, chiudendo in ribasso.

Lo S&P 500 ha ceduto lo 0,29% a 5618 punti dopo avere oscillato tra 5615 e 5690 circa. Il Nasdaq Composite ha ceduto lo 0,31% a 17573 (17556 - 17833 il range di seduta) e il Dow Industrial lo 0,25% a 41503.

Il rendimento del Treasury a 10 anni è sceso leggermente, mentre il dollaro si è inizialmente indebolito rispetto ad un paniere di valute principali per poi tornare sui propri passi, proprio come le azioni. L'euro dollaro si è spinto fino a quota 1,1190 circa per poi tornare a 1,1120 circa, non distante dai minimi intraday a 1,1097.

La preoccupazione del mercato è se gli investitori continueranno a mantenere un atteggiamento positivo verso l'acquisto di asset rischiosi, considerando che l'atteggiamento accomodante della Fed è già stato scontato nei prezzi.