Rimbalzo delle azioni dopo che UBS acquisisce Credit Suisse in un matrimonio forzato

Mercato azionario Usa in rialzo lunedì

Lunedì, le azioni statunitensi hanno registrato un rialzo mentre gli operatori del mercato reagivano alle notizie sugli sforzi per contenere una crisi bancaria e si preparavano alla prossima decisione di politica monetaria della Federal Open Market Committee prevista più avanti nella settimana.

Questi i saldi dei principali indici: S&P 500 a 3.951,57, in aumento del 0,89%, Dow Jones Industrial Average a 32.244,58, in aumento del 1,2% (382,60 punti), Nasdaq Composite a 11.675,54, in aumento dello 0,39%.

UBS salva il Credit Suisse

Durante il fine settimana, UBS ha annunciato il suo accordo per acquisire Credit Suisse per 3,25 miliardi di dollari sotto pressione dal governo svizzero. La mossa mira a ripristinare la fiducia nel sistema bancario dopo una serie di colpi finanziari che hanno colpito la problematica banca europea.

Questo matrimonio forzato tra le due istituzioni segue i fallimenti di Silicon Valley Bank e Signature Bank all'inizio di questo mese, che hanno scatenato una crisi di fiducia nel sistema bancario.

In una dichiarazione rilasciata domenica, la Banca Nazionale Svizzera ha detto: "Con l'acquisizione di Credit Suisse da parte di UBS, è stata trovata una soluzione per garantire la stabilità finanziaria e proteggere l'economia svizzera in questa situazione eccezionale".

Resta debole First Republic Bank

Nel frattempo, le azioni di First Republic Bank sono crollate fino al 50% dopo che il Wall Street Journal ha riportato che il CEO di JPMorgan, Jamie Dimon, stava guidando le discussioni tra le banche per fornire ulteriore aiuto finanziario per stabilizzare la banca statunitense in difficoltà.

Jamie Dimon, CEO di JPMorgan Chase, e altri CEO di grandi banche stanno discutendo modi per stabilizzare la problematica First Republic Bank. Le discussioni sono ancora in fase preliminare, ma l'attenzione è rivolta a trovare modi per aumentare il capitale della banca. Un'opzione sul tavolo è un investimento in First Republic da parte delle stesse banche.

La scorsa settimana, 11 grandi banche si sono unite per depositare $30 miliardi in First Republic per cercare di ripristinare la fiducia nell'istituto. Il piano potrebbe ora prevedere la conversione di alcuni o tutti i depositi in un'iniezione di capitale.

First Republic ha subito prelievi significativi dal crollo di Silicon Valley Bank all'inizio del mese, il che ha suscitato preoccupazioni sulla sua stabilità. Le discussioni tra i CEO sono volte a ripristinare la fiducia nella banca e garantire la sua stabilità a lungo termine.

La banche centrali diventeranno più morbide?

Gli investitori stanno ora scommettendo su politiche monetarie più morbide delle Banche Centrali a seguito delle preoccupazioni causate dal crollo di diverse banche.

La Fed dovrebbe annunciare la sua decisione sui tassi di interesse questo mercoledì, con la maggior parte degli economisti che prevedono un aumento di 25 punti base.

La Presidente della BCE, Christine Lagarde, ha dichiarato che la banca sta monitorando da vicino gli sviluppi di mercato e che è pronta a intervenire se necessario.

La BCE rivaluterà regolarmente il ritmo del suo programma di acquisto di attività per garantire coerenza con la strategia generale e il controllo sulle condizioni del mercato monetario a breve termine. La BCE sarà anche pronta ad intervenire nel sistema bancario se necessario.

Morgan Stanley: il Bear Market morderà ancora prima di finire

Il principale stratega di equity di Morgan Stanley, il chief investment officer Mike Wilson, ha avvertito che la crisi del settore bancario potrebbe segnare l'inizio della fine del mercato ribassista per le azioni.

Wilson ha detto che questo è il modo in cui i mercati ribassisti finiscono, con un catalizzatore imprevisto che costringe i partecipanti al mercato ad ammettere ciò che è stato davanti a loro tutto il tempo.

I funzionari della Federal Reserve si riuniranno per un incontro di politica monetaria di due giorni, con alcuni che prevedono un altro aumento dei tassi di interesse, mentre altri ritengono che la Fed possa mettere in pausa per evitare di aggiungere dolore al settore finanziario già colpito dalla crisi bancaria in corso.

Mike Wilson, ha affermato in una nota lunedì che la corsa della Federal Reserve per fornire liquidità alle banche in mezzo a una crisi di contagio non dovrebbe essere interpretata come un segnale verde per gli investitori di assumere posizioni rischiose.

Invece - insieme a una crescente stretta creditizia e stime degli utili ancora troppo ottimistiche - i mercati potrebbero essere in procinto di subire un drammatico declino.

"In definitiva, pensiamo che sia esattamente così che terminano i mercati orso", ha scritto l'analista ritenuto pessimista. "In questo caso, è il fatto che le aspettative di crescita degli utili sono troppo alte dato gli ostacoli che le aziende stanno affrontando e il fatto che la Fed sta aumentando i tassi durante un periodo di contrazione degli utili".

Recentemente, alcuni investitori hanno pensato che l'aiuto della Federal Reserve per sostenere i depositi delle banche e l'aggiunta di liquidità per stabilizzare le altre banche rappresenti un ritorno alla politica di quantitative easing, alimentando i guadagni del mercato azionario.

Il CIO di Morgan Stanley, Wilson, ha avvertito che la liquidità fornita dalla Fed alle banche durante la crisi attuale avrà solo benefici a breve termine e non allevierà la stretta creditizia.

Wilson ha anche affermato che la maggior parte dei $308 miliardi prestati alle banche non porterà alla creazione di nuovo credito per i loro clienti e che la velocità del denaro nel sistema bancario diminuirà rapidamente.

Ha inoltre notato che la ripresa di 60 punti base della curva dei rendimenti dei bond prevede storicamente una prossima recessione.

Wilson ha inoltre notato che nonostante le sfide che le aziende stanno affrontando, le previsioni degli utili sono rimaste alte. Tuttavia, egli prevede una correzione al ribasso con l'avvicinarsi della prossima stagione di reporting trimestrale.

Secondo lui, questo è un evento comune nei mercati bear, e l'ultima fase di un mercato bear può essere molto violenta e altamente correlata. In altre parole, i prezzi possono cadere bruscamente a causa di un picco del premio di rischio azionario, difficile da prevenire o da difendere nel proprio portafoglio.

Il Bitcoin risorge a nuova vita

Il prezzo di Bitcoin è aumentato lunedì, raggiungendo in area 28570 dollari il suo livello più alto degli ultimi nove mesi, a seguito della crisi bancaria in corso.

Anche se ha perso poi i guadagni ed è scesa in negativo, la criptovaluta sembra aver finalmente trovato il suo momento di brillare, con molte delle sue caratteristiche discusse da tempo al centro dell'attenzione in seguito alla corsa alle banche e alle interviste dei governi e delle banche centrali per instillare fiducia nella finanza globale.

La rapida acquisizione da parte della FDIC della Silicon Valley Bank e l'acquisizione forzata di Credit Suisse da parte di UBS, con il governo svizzero che ha modificato la legge per evitare la necessità di un voto degli azionisti, evidenziano questa dinamica.

Il responsabile degli asset digitali di Fundstrat, Sean Farrell, ha commentato venerdì sull'aumento della correlazione tra bitcoin e oro, insieme alla crisi bancaria in corso, che potrebbe spingere alcuni investitori a considerare il bitcoin come un'alternativa d'investimento.

Nel frattempo, Tom Lee di Fundstrat ha evidenziato che la forte performance del bitcoin nel 2023 è una testimonianza della sua resilienza, soprattutto alla luce dei recenti fallimenti nel settore bancario.