Azioni in caduta: i timori di inflazione persistente spingono le borse statunitensi al ribasso

Le azioni cadono, gli investitori temono l'inflazione e la Fed mantiene i tassi d'interesse elevati

Martedì le azioni hanno subito una forte caduta, continuando a perdere terreno rispetto ai guadagni del primo dell'anno, poiché gli investitori temono che l'inflazione persistente convincerà la Federal Reserve a mantenere i tassi d'interesse elevati rispetto allo zero meno di un anno fa.

Questi sono i dati di chiusura delle principali borse statunitensi nella giornata di martedì: S&P 500: 3997,34, in calo del 2%, Dow Jones Industrial Average: 33129,59, in calo del 2,06% (697,10 punti), Nasdaq Composite: 11492,30, in calo del 2,5%.

L'S&P 500 ha registrato la terza perdita consecutiva, con tutti e 11 i settori dell'indice in calo. I titoli dei beni di consumo discrezionale hanno ottenuto le peggiori prestazioni dopo la vacanza del Presidents' Day di lunedì.

La scorsa settimana l'indice ha registrato la seconda perdita settimanale, in seguito ai commenti dei presidenti delle Fed regionali Loretta Mester e James Bullard, che hanno indicato la necessità di ulteriori aumenti dei tassi d'interesse per controllare l'inflazione ancora alta.

I loro commenti hanno anche sollevato domande sulla potenziale aumento di 50 punti base nel tasso dei fondi federali alla prossima riunione della banca centrale.

Salgono ancora i rendimenti sui bond

Inoltre, il rendimento dei titoli di stato a due anni ha raggiunto i massimi del 2007.

Gli investitori hanno venduto obbligazioni spingendo i rendimenti al rialzo e facendo scendere le azioni. Il rendimento del titolo a 2 anni ha superato il 4,7%, avvicinandosi ai massimi dal 2007.

Le minute del meeting della Fed di febbraio sono previste per mercoledì e l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, il PCE, sarà reso noto venerdì.

Morgan Stanley teme un crollo delle azioni

Inoltre, gli investitori hanno preso in considerazione le avvertenze di Mike Wilson di Morgan Stanley, che ha sottolineato la possibilità di un crollo del 26% delle azioni nei prossimi mesi dopo aver raggiunto livelli insostenibili.

Bank of America ha anche lanciato l'allarme sulla possibilità che gli investitori vedano cancellati i guadagni del 2023 dell'S&P 500 entro l'inizio di marzo.

L'economia statunitense ha registrato un tasso di inflazione annuale del 6,4% a gennaio, ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della Federal Reserve.

Nonostante la rapida crescita dei tassi di interesse della Fed, che sono passati da quasi zero a quasi il 5% nell'ultimo anno, l'inflazione è rimasta elevata.

Goldman Sachs vede altri tre rialzi dei tassi

Il capo economista di Goldman Sachs, Jan Hatzius, ha dichiarato a Bloomberg che la Federal Reserve potrebbe alzare i tassi di interesse tre volte quest'anno per contrastare l'inflazione, il che potrebbe aumentare la pressione sulle azioni.

Hatzius ha detto che si aspetta che la banca centrale degli Stati Uniti alzi i tassi di 25 punti base alle riunioni di marzo, maggio e giugno.

La Fed potrebbe essere preoccupata che l'economia sia sull'orlo di crescere troppo velocemente, ha detto. "I recenti numeri sono stati più forti del previsto sul fronte della crescita (vendite al dettaglio, retribuzioni e la riduzione della disoccupazione hanno sorpreso i mercati), inoltre abbiamo visto alcuni numeri di inflazione più alti per gennaio", ha detto Hatzius martedì.

"Ciò rafforza l'idea che la Fed abbia ancora lavoro da fare. E quindi pensiamo che altri 75 punti base da qui, senza tagli fino al 2024, sembrano un risultato più probabile".

Jan Hatzius ha anche affermato che c'è una probabilità del 25% di una prolungata recessione economica. Crede che l'economia degli Stati Uniti stia ancora andando verso un atterraggio morbido, ma corre il rischio di diventare troppo forte e alimentare ulteriore inflazione. Hatzius ha spiegato che la situazione economica attuale si trova su un percorso stretto dove ci sono rischi su entrambi i lati, ovvero l'economia potrebbe rallentare troppo e cadere in recessione o rimanere troppo forte e far sì che l'inflazione non scenda.

Ha aggiunto di pensare ancora che gli Stati Uniti si trovino su quel percorso stretto, ma al momento i rischi sono maggiori sul lato troppo forte che su quello troppo debole.

Walmart e Home Depot cauti per il futuro

Martedì, Walmart e Home Depot hanno fornito una prospettiva pessimistica agli investitori. Walmart ha annunciato utili migliori del previsto per il trimestre delle vacanze, ma ha avvertito che i margini di profitto potrebbero essere influenzati da una minore spesa dei consumatori.

Nel frattempo, le azioni di Home Depot hanno chiuso in ribasso.

I consumatori stanno spendendo meno per elettronica, abbigliamento e miglioramenti domestici a causa dell'inflazione e di un cambiamento nelle abitudini di acquisto, mentre il budget è rivolto a prodotti alimentari e viaggi più costosi, hanno riferito Walmart e Home Depot.

Mentre Walmart ha registrato una crescita delle vendite superiore alle attese grazie alla maggior parte delle vendite di alimentari, Home Depot ha registrato vendite stabili nel trimestre più recente.

I dirigenti di entrambe le società hanno fornito previsioni prudenti per il resto dell'anno a causa dell'incertezza economica.

Walmart ha registrato un aumento del 8,3% delle vendite comparabili negli Stati Uniti nel quarto trimestre del 2021 rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, superando le aspettative degli analisti.

La società ha attribuito la crescita alle vendite di alimentari, soprattutto tra le famiglie ad alto reddito che stanno spendendo con cautela, mentre le vendite di alcuni prodotti non alimentari sono diminuite. Inoltre, i prezzi elevati hanno contribuito ad aumentare le vendite in valore monetario.

La società ha dichiarato di guadagnare quote di mercato nel settore alimentare e di aver registrato il mese con il volume di vendite più elevato nella sua storia nel mese di dicembre 2021.

I profitti di Walmart sono stati influenzati dall'aumento delle vendite di cibo, che ha una redditività inferiore rispetto ad altri prodotti come abbigliamento e giocattoli.

Walmart ha anche scontato molti prodotti per liberarsi di un eccesso di inventario lo scorso anno.

Il rivenditore si aspetta che le vendite comparabili negli Stati Uniti aumentino tra il 2% e il 2,5% per l'intero anno, escludendo le vendite di carburante.

Walmart prevede che l'inflazione rimarrà circa ai livelli attuali per l'anno in corso, con una diminuzione su base annua per alcuni prodotti, ma comunque percepita come alta rispetto al passato dai consumatori.

Home Depot ha riportato una leggera diminuzione delle vendite nell'ultimo trimestre dopo anni di crescita alimentata dalla pandemia e ha avvertito che le vendite per l'anno in corso sarebbero state piatte.

Il titolo della società è sceso di quasi il 6% a 299 dollari nel trading di metà giornata.

I clienti di Home Depot erano stati meno sensibili del previsto ai prezzi più alti nel corso del 2022, ma ciò è cambiato nel quarto trimestre dell'anno in quanto i consumatori hanno spostato la loro spesa verso i servizi e lontano dai beni, secondo il CEO Ted Decker.

Al contrario, Walmart ha superato le aspettative degli analisti, con vendite comparabili negli Stati Uniti in aumento del 8,3% nel trimestre terminato il 27 gennaio rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Il totale delle entrate è aumentato del 7,3% a 164 miliardi di dollari per il periodo, mentre il reddito netto complessivo è aumentato del 76% a 6,3 miliardi di dollari, sostenuto dai guadagni trimestrali in titoli di varie società, tra cui JD.com Inc.