Crollo del Mercato Azionario e Crescente Preoccupazione per l'Economia

Venerdì il mercato azionario statunitense ha subito un pesante crollo mentre gli investitori digerivano una serie di dati economici negativi e utili deludenti da parte delle grandi aziende tecnologiche.

Tutti e tre i principali indici statunitensi hanno chiuso con un ribasso superiore all'1,5%, con i settori tecnologico e delle piccole imprese che hanno subito le maggiori perdite.

Il Dow Jones Industrial Average è sceso di quasi 1.000 punti ai minimi intraday. I movimenti hanno proseguito una discesa generalizzata del mercato iniziata giovedì. L'S&P 500 ha perso il 3% in soli due giorni, mentre il Nasdaq Composite, fortemente orientato verso la tecnologia, è calato di quasi il 5% nello stesso periodo, entrando così in territorio di correzione.

Il sell-off ha preso slancio giovedì con dati macro deboli

Il sell-off ha preso slancio giovedì a causa di una serie di dati deboli. Le richieste di sussidi di disoccupazione sono state pari a 249.000 per la settimana scorsa, superando le stime di 236.000.

Questo dato rappresenta il livello più alto degli ultimi quasi dodici mesi.

I dati sulla produzione manifatturiera sono stati nettamente inferiori alle stime.

L'indice Ism manifatturiero degli Stati Uniti si è poi attestato a 46,8 punti a luglio, in calo rispetto al dato di giugno a 48,5 e al di sotto del consenso (48,8 punti).

Il valore di 50 rappresenta la linea di demarcazione tra espansione e contrazione. I direttori degli acquisti delle aziende manifatturiere, sui quali si basa l'indice, sono particolarmente pessimisti sull'occupazione.

Questa componente è scesa sui minimi degli ultimi quattro anni, attestandosi a 43,4 punti rispetto ai 49,3 punti del mese precedente.

Calo inaspettato della spesa per le costruzioni

Altri dati indicano un calo inaspettato della spesa per le costruzioni a giugno, con una diminuzione dello 0,3% che ha portato il totale a 2,15 trilioni di dollari, contro un aumento previsto dello 0,2% secondo un sondaggio di Reuters.

Questo calo è dovuto al rallentamento della costruzione di case unifamiliari, causato dai tassi ipotecari più elevati.

Amazon e Intel deludono

Gli investitori sono diventati ancora più scoraggiati dopo la chiusura di giovedì, a causa di rapporti sugli utili deludenti di Amazon e Intel. Amazon non ha raggiunto le previsioni di vendita per il secondo trimestre e ha fornito previsioni deboli per il terzo trimestre.

Intel, nel frattempo, ha annunciato piani per tagliare 15.000 posti di lavoro e ha fornito una previsione di crescita disastrosa. Il suo titolo è crollato fino al 30%, registrando la più grande perdita giornaliera dal 1982.

I dati sull'occupazione di luglio hanno aggiunto ulteriore pressione

I dati sull'occupazione di luglio hanno aggiunto ulteriore pressione, con l'economia che ha creato 61.000 posti di lavoro in meno rispetto alle aspettative e un aumento inaspettato del tasso di disoccupazione al 4,3%.

Il recente andamento delle borse segna un cambiamento nel modo in cui gli investitori interpretano i dati economici deboli.

Fino a poche settimane fa, indicazioni di un'economia in rallentamento avrebbero alimentato le aspettative di tagli dei tassi da parte della Fed, considerati come un forte stimolo per le azioni.

Ma con un taglio dei tassi previsto con certezza per settembre, gli investitori si stanno chiedendo se l'economia stia rallentando troppo rapidamente.

Le notizie negative non sono più considerate positive per il mercato azionario.

La pressione sulla Federal Reserve aumenterà, poiché i tassi di interesse del mercato continueranno a cercare di forzare la loro mano.

Alcuni stanno addirittura mettendo in dubbio se la Fed abbia commesso un errore con il suo percorso di tagli dei tassi.

Gli economisti della Fed di New York stanno prevedendo una probabilità del 56% che l'economia possa entrare in recessione entro giugno del prossimo anno.

Taglio da 50 punti base a settembre?

Nel frattempo, le previsioni di taglio dei tassi di interesse a Wall Street sono diventate molto più accomodanti negli ultimi giorni. Le scommesse su una riduzione dei tassi di 50 punti base a settembre sono salite al 75%, secondo il CME FedWatch tool, rispetto al 12% di una settimana fa.

In sostanza, il consenso è passato da un taglio di 25 punti base a uno di 50 in pochi giorni.

Questa è un'ulteriore prova che l'economia sta rallentando, il che preoccupa molti che la Fed sia ora decisamente in ritardo.

Sta diventando chiaro che la Fed dovrebbe preoccuparsi più dell'economia che dell'inflazione, aumentando le probabilità di un taglio di 50 punti base a settembre.

Venerdì, le probabilità di un taglio dei tassi di interesse di 50 punti base nella riunione di settembre del FOMC della Federal Reserve sono aumentate drasticamente, salendo al 62% rispetto al 22% di giovedì, secondo i dati del CME FedWatch Tool.

Il rendimento dei titoli di stato statunitensi a 10 anni è crollato di quasi 20 punti base, raggiungendo il minimo del 2024 del 3,80% subito dopo la pubblicazione del rapporto sull'occupazione.