Mercati in calo in Europa, incertezza sulle borse dopo il forte calo della First Republic Bank

Le principali piazze europee sono in calo

Le principali piazze europee sono in calo, dopo una giornata negativa ieri a Wall Street, dove il Dow Jones ha segnato un calo del 1,02%. Gli operatori del mercato rimangono concentrati sulle prossime mosse delle banche centrali, in un contesto di inflazione in calo ma ancora alta e timori di un rallentamento della crescita economica.

I mercati europei attualmente non reagiscono alle proiezioni positive dai futures degli indici USA dopo i risultati di Microsoft e l'annuncio di Alphabet riguardante il buyback da 70 miliardi di dollari. Permane invece l'incertezza sulle borse dopo il forte calo di First Republic Bank dovuto alla diminuzione dei depositi di 100 miliardi di dollari nel primo trimestre

Nel frattempo, alle 14:30, verranno pubblicati i dati sugli ordini di beni durevoli di marzo dagli Stati Uniti.

Le preoccupazioni per il settore bancario sono tornate in Europa

Le preoccupazioni per il settore bancario sono tornate in Europa in seguito alla fuga di capitali registrata da First Republic Bank. Nella prima trimestre, la banca statunitense ha assistito ad una diminuzione del 40% dei depositi (pari a 104,5 miliardi di dollari). Nel corso della seduta di ieri a Wall Street, il titolo di First Republic Bank ha perso il 49,5%.

Il sentiment intorno alle banche è stato peggiorato anche dai risultati pubblicati da Santander e UBS, mentre i mercati non sembrano aver tenuto conto dei risultati trimestrali positivi di Standard Chartered e SEB.

Analisti perplessi per il rialzo delle azioni nel primo trimestre

Nonostante il caos nel settore bancario e il crescente pessimismo economico, le azioni statunitensi hanno registrato un notevole aumento nel 2023, sorprendendo gli esperti che avevano previsto un andamento negativo all'inizio dell'anno.

Con l'inizio del secondo trimestre, gli esperti stanno aggiornando le loro previsioni per tenere conto dei rischi emergenti, tra cui una stretta del credito, rischi nel settore immobiliare commerciale, preoccupazioni nel settore finanziario e la potenziale recessione.

Mentre alcuni analisti, come Marko Kolanovic di JPMorgan e Lisa Shalett di Morgan Stanley, hanno messo in guardia sulla possibile entrata in una zona di pericolo delle azioni statunitensi, altri ritengono che ci sia troppo pessimismo sull'economia.

SP500 potrebbe scendere a 2000 punti

Di certo il timore di un ribasso non si è allontanato, anzi dopo i recenti rialzi è anche aumentato, quindi è difficile per la borsa costruire un uptrend solido in questo clima di mancanza di fiducia. In una recente intervista, Jeremy Grantham, un investitore molto seguito, ha affermato che è probabile che l'S&P 500 scenda tra il 27% e il 52% rispetto al suo attuale livello di 4.130 punti. Ha detto che il miglior scenario sarebbe che il mercato tocchi il fondo a circa 3.000 punti, mentre il peggiore scenario sarebbe più vicino ai 2.000 punti. Anche se può sembrare estremo, Grantham ha sottolineato che l'indice di riferimento ha toccato i 666 punti nel 2009. Anche se dovesse toccare il fondo a 2.000 punti questa volta, sarebbe comunque triplicato rispetto ai livelli di 14 anni fa.

Per JPMorgan resta il rischio recessione

Secondo JPMorgan, il mercato azionario sta sottovalutando il rischio di una recessione economica quest'anno, e anche una recessione lieve causerebbe un crollo del 15% o più rispetto ai livelli attuali per le azioni. "Gli scenari negativi, anche una recessione lieve, giustificherebbero una riprova dei minimi precedenti e porterebbero a un calo del 15% o più", hanno scritto i responsabili strategici guidati da Kolanovic in una nota del 17 aprile.

"Manteniamo quindi un'inclinazione difensiva nel nostro portafoglio modello questo mese, invariato rispetto al mese scorso, con un sottopeso in azioni e sovrappeso in contanti."

Per Morgan Stanley c'è motivo di preoccupazione

La ripresa del mercato azionario sta continuando nonostante ciò Mike Wilson, chief US equity strategist di Morgan Stanley, ritiene che ci sia motivo di preoccupazione perché molte delle notizie positive riguardanti l'aumento dei tassi della Federal Reserve, la diminuzione dell'inflazione e dei tassi di interesse reali sono già state incorporate nei prezzi.

Wilson ha affermato che le aspettative sugli utili sono troppo ottimistiche e gli investitori rischiano di rimanere delusi. Ha anche sottolineato che rendimenti più elevati dovuti ad una Federal Reserve che non è in grado di fermare i rialzi degli interessi come alcuni investitori si aspettano, potrebbero gettare acqua fredda sulla grande corsa alle mega capitalizzazioni.

Secondo Wilson, il recente crollo della diversificazione rappresenta un avvertimento che il mercato non è ancora uscito dal tunnel di questo mercato al ribasso.

Microsoft ha riportato dati trimestrali positivi

La debolezza odierna dell'azionario si realizza nonostante i segnali positivi provenienti dalle trimestrali di due giganti del settore tech. Microsoft ha riportato dati trimestrali positivi con un utile di 2,45 dollari per azione nel suo terzo trimestre fiscale, superando le attese degli analisti che erano per 2,23 dollari.

La società ha registrato ricavi complessivi di 52,86 miliardi di dollari, in aumento del 7% rispetto all'anno precedente. Nel segmento Intelligent Cloud, che include Azure, Enterprise Services, SQL Server e Windows Server, i ricavi sono stati di 22,08 miliardi di dollari, in crescita del 16% rispetto all'anno precedente.

Alphabet (Google) ha riportato una crescita nei ricavi

Anche Alphabet (Google) ha riportato una crescita nei ricavi, con un aumento del 2,6% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 69,79 miliardi di dollari. L'utile per azione è stato di 1,17 dollari, superando le attese degli analisti che erano per 1,07 dollari.

Gli utili operativi sono stati di 17,4 miliardi di dollari, in calo del 13% rispetto all'anno precedente. I ricavi generati dalla pubblicità su YouTube sono stati di 6,69 miliardi di dollari, mentre quelli prodotti da Google Cloud sono stati di 7,45 miliardi di dollari, entrambi leggermente superiori alle attese degli analisti.

Dopo la pubblicazione dei risultati, il titolo Alphabet ha registrato un aumento del 5% negli scambi post-chiusura.