Banche Usa, trimestrali ok ma prudenza per il futuro

I giganti bancari Usa temono una recessione

Le più grandi banche degli Stati Uniti hanno dichiarato che i tassi d'interesse in aumento potrebbero causare una recessione nel paese.

I risultati del quarto trimestre delle quattro maggiori banche commerciali sono stati misti, con prestiti più redditizi e consumatori che continuano a spendere con le carte di credito, ma le banche hanno cumulativamente messo da parte 2,8 miliardi di dollari per coprire possibili perdite sui prestiti. JPMorgan Chase ha messo da parte quasi la metà di questi.

Il profitto di JPMorgan è aumentato del 6% rispetto all'anno scorso, mentre quello di Bank of America è aumentato del 2%. Il profitto di Citigroup è diminuito del 21% e quello di Wells Fargo è diminuito del 50% a causa di una tassa legata a un accordo di regolamentazione. Le quattro banche insieme, hanno riportato un aumento del 8% delle entrate.

I responsabili dei maggiori istituti degli Stati Uniti hanno dichiarato che i tassi d'interesse in aumento potrebbero causare una recessione nel paese. Tuttavia le banche da loro guidate hanno superato le aspettative degli analisti in termini di utili per azione. Wells Fargo ha mancato le aspettative per quanto riguarda i ricavi.

Questi risultati delle banche sono un'ulteriore testimonianza di come la politica della Federal Reserve di alzare i tassi per combattere l'inflazione sta influenzando tutte le asset class e l'economia e stia creando incertezza sugli indici azionari statunitensi che hanno da poco archiviato il loro peggiore anno dalla crisi finanziaria del 2008.

Il mercato immobiliare rallenta

Gli aumenti dei tassi della Fed hanno già notevolmente rallentato il mercato immobiliare sensibile ai tassi. In Wells Fargo, una volta il più grande prestatore ipotecario negli Stati Uniti, le aperture di nuovi mutui sono scese a circa 15 miliardi di dollari rispetto ai 48 miliardi di dollari dell'anno precedente, il risultato il più basso almeno dal 2006, secondo il gruppo di ricerca del settore Inside Mortgage Finance. Wells Fargo ha dichiarato questa settimana che avrebbe ridotto il suo business ipotecario.

In JPMorgan l'avvio di nuovi mutui per i consumatori sono precipitate a circa 7 miliardi di dollari rispetto ai 42 miliardi di dollari dell'anno precedente, il volume più basso da almeno il 2004.

L'incertezza nei mercati e nell'economia ha anche reso i capi aziendali restii a intraprendere grandi operazioni. Il fatturato dell'investment banking, che è esploso durante una pandemia di operazioni di fusione, è diminuito oltre il 50% in Bank of America e quasi il 60% in JPMorgan e Citigroup.

Risultati trimestrali incoraggianti per le banche

Ma i tassi più alti sono stati anche utili per le banche, consentendo loro di addebitare di più sui prestiti anche se non hanno iniziato a pagare molto di più sui depositi. Il profitto sui prestiti di JPMorgan è aumentato del 48% fino a un record di 20,2 miliardi di dollari. L'attività di Citigroup nella gestione del denaro e nei prestiti alle grandi aziende globali ha registrato un aumento del 36% del fatturato.

I mercati instabili hanno anche tenuto occupati gli operatori, soprattutto per gli asset il cui andamento è influenzato delle oscillazioni dei tassi. Il fatturato dal trading è aumentato del 7% per JPMorgan e del 18% per Citigroup. Il fatturato adjusted dal trading è aumentato del 27% per Bank of America.

Il CEO di Wells Fargo, Charlie Scharf, ha dichiarato che il 2022 sarà "un punto di svolta nel ciclo economico" e che gli effetti dell'aumento dei tassi da parte della Fed cominciano a mostrarsi nella spesa dei consumatori, nell'immobiliare e nella domanda di beni e servizi, ma al momento l'impatto sui consumatori e le imprese è stato gestibile.

I default restano bassi

I clienti delle maggiori quattro banche Usa hanno speso il 10% in più con le loro carte di credito rispetto all'anno precedente ma hanno rallentato il rimborso delle spese, causando un aumento del 17% del totale del credito. Tuttavia, i default rimangono storicamente bassi e, secondo il Chief Financial Officer di Citigroup Mark Mason non si osservano aumenti significativi delle perdite.

JPMorgan teme un deterioramento dei conti

Le banche hanno anche avvertito che l'effetto positivo dei rialzi dei tassi diminuirà quest'anno. I dirigenti delle banche hanno dichiarato che gli istituti dovranno iniziare a pagare di più ai depositanti e non potranno continuare ad aumentare i tassi sui prestiti.

JPMorgan ha dichiarato che si aspetta che i profitti dai prestiti nel 2023 rallenteranno rispetto al ritmo del trimestre, deludendo gli analisti. JPMorgan e Bank of America hanno entrambe dichiarato che i depositi hanno iniziato a diminuire muovendosi alla ricerca di tassi più alti. I depositi sono diminuiti del 5% a JPMorgan, del 6% a Bank of America e del 7% a Wells Fargo. In generale i prestiti sono aumentati a JPMorgan, Bank of America e Wells Fargo.

Tiene la fiducia dei consumatori

Il CEO di JPMorgan, Jamie Dimon, è preoccupato a causa di fattori come la guerra in Ucraina, i tassi d'interesse elevati e l'inflazione al di sopra del target della Federal Reserve.

Tuttavia, i consumatori sono diventati più ottimisti, come evidenziato dall'indagine sulla fiducia dei consumatori statunitensi dell'universtià del Michigan che segna il massimo da nove mesi a gennaio a 64,6 punti dai 59,7 di dicembre. Il rendimento del Treasury decennale è aumentato di sei punti base al 3,51%.

Gli indici hanno registrato guadagni costanti durante la giornata per chiudere in positivo, con l'S&P 500 che ha archiviato la sua migliore settimana dallo scorso mese di novembre.

Questi i saldi: S&P 500 a 3999, in rialzo dello 0,4%, Dow Jones Industrial Average a 34302, saldo +0,33%, Nasdaq Composite a 11079, in crescita dello 0,71%

Nel mercato delle materie prime, il petrolio West Texas Intermediate ha guadagnato l'1,8% per scambiare a 79,87 dollari al barile, mentre il Brent crude, il benchmark internazionale, è aumentato dello 0,2% a 85,30 dollari. L'oro ha guadagnato l'1,1% a 1.919,57 dollari per oncia. Il rendimento del Treasury decennale è aumentato di sei punti base al 3,51%. Il Bitcoin ha guadagnato il 2,6% a 19.363,67 dollari.