Azioni americane in rialzo grazie ai risultati trimestrali ma preoccupazioni per il settore bancario

Le azioni americane sono salite venerdì grazie ai forti risultati trimestrali delle società dell'S&P 500 che hanno aiutato gli investitori a superare le preoccupazioni riguardanti il settore bancario.

Prosegue il rialzo del Nasdaq

Questi erano i valori degli indici statunitensi alla chiusura di venerdì: S&P 500 a 4.169,58, in rialzo dello 0,83%, Dow Jones Industrial Average a 34.098,95, in rialzo dello 0,81% (272,79 punti), Nasdaq Composite a 12.226,58, in rialzo dello 0,69%.

Dow Jones migliore mese da gennaio

Secondo FactSet, il 79% delle aziende che hanno riportato i propri guadagni hanno superato le stime degli analisti. Nonostante la debolezza del settore bancario, il Dow Jones Industrial Average ha registrato il suo miglior mese dallo scorso gennaio, guadagnando il 2,5% ad aprile.

Più della metà delle aziende dell'S&P 500 ha riportato i propri risultati finanziari per il primo trimestre. Tuttavia, le notizie riguardanti il possibile takeover della First Republic Bank da parte della Federal Deposit Insurance Corporation hanno causato nuove preoccupazioni per il settore bancario, portando il prezzo delle azioni della First Republic a calare fino al 52% durante la sessione.

L'inflazione resta un problema

Venerdì, i dati hanno mostrato che l'indice delle spese per consumi personali, che è la misura di inflazione preferita dalla Federal Reserve, è aumentato solo dello 0,1% nell'ultimo mese. Tuttavia, l'indice dei costi per l'occupazione è aumentato del 1,2% nell'ultimo trimestre, indicando che l'inflazione è ancora presente nell'economia.

Il deflatore PCE anno su anno di marzo mostra un aumento del +4,2%, in calo rispetto al +5,1% nel periodo precedente (dato revisionato). Gli analisti si aspettavano un aumento del +4,1%. Il dato core, che esclude i prezzi volatili di alimentari ed energia, ha registrato un aumento del +4,6%, in linea con le aspettative.

Il chief market strategist di Lazard, Ron Temple, ha dichiarato che gli ultimi rapporti sui costi per l'occupazione e le spese per i consumi personali hanno rafforzato il caso per un altro aumento dei tassi della Fed la prossima settimana.

Ha aggiunto che l'economia degli Stati Uniti rimane resiliente di fronte alla stretta finora applicata e che il lavoro della Fed non è ancora completo.

La Fed alzerà i tassi a maggio

Secondo lo strumento CME FedWatch, gli investitori stimano ora all'88% la possibilità che la Fed aumenti i tassi di interesse di altri 25 punti base nel prossimo incontro del Federal Open Market Committee a maggio.

Intel sale nonostante una perdita in aumento

Per quello che riguarda i singoli titoli Intel (INTC.O) ha registrato una forte crescita del 6% nonostante le perdite nette di 2,8 miliardi di dollari registrate nel primo trimestre, rispetto alla cifra di 8,1 miliardi dello scorso anno.

Tuttavia, le perdite per azione rettificate sono state inferiori alle attese, pari a 0,04 dollari invece dei previsti 0,15 dollari. I ricavi sono stati di 11,7 miliardi, superando le attese di 11,04 miliardi, ma inferiore al dato precedente di 18,4 miliardi.

La divisione Data Center e AI rappresenta una parte importante del portafoglio di Intel in quanto l'azienda mira a rendere l'IA accessibile attraverso un approccio aperto ed ecosistemico. Tuttavia, i ricavi di questa divisione sono diminuiti del 39% su base annua, insieme a quelli delle altre divisioni.

Invece, Mobileye ha visto un aumento del 16% dei ricavi rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 458 milioni di dollari. Nel complesso, Intel ha riportato perdite nette pari a 2,8 miliardi di dollari nel primo trimestre 2023, rispetto alla cifra di 8,1 miliardi del primo trimestre 2022.

Amazon scende nonostante i dati migliori delle attese

Amazon (AMZN.O), d'altra parte, ha registrato un calo del 3,5% nonostante i risultati finanziari positivi del primo trimestre, che hanno superato le attese. Durante la conference call, la società ha evidenziato un rallentamento dell'area cloud.

Amazon ha superato le aspettative di bilancio trimestrale, ma il suo outlook per i servizi cloud come già detto sopra ha evidenziato alcune debolezze, suscitando preoccupazione tra gli investitori di Wall Street.

Dopo un'apertura positiva iniziale che ha spinto il titolo in rialzo fino al 10% nel dopo mercato, le azioni hanno perso tutti i guadagni e sono scivolate in ribasso. Nonostante questo, il titolo ha guadagnato circa il 30% da gennaio, dopo aver subito un calo del 50% nel corso del 2022 a seguito di performance deludenti.

Nel primo trimestre dell'anno, il gruppo ha beneficiato di una domanda sostenuta per gli acquisti online, la pubblicità e la crescita continua delle attività di cloud computing.

Le vendite per 127,4 miliardi di dollari, in aumento del 9%, hanno superato le aspettative degli analisti che si attendevano 124,55 miliardi di dollari.

L'utile netto di 3,17 miliardi di dollari ha invertito la perdita di 3,84 miliardi di dollari registrata nello stesso periodo dell'anno precedente. Il risultato per azione di 31 centesimi ha superato le aspettative degli analisti di 21 centesimi.

Il 4 maggio tocca ad Apple

La più travagliata trimestrale di Amazon è giunta dopo quelle positive di Meta, premiata a Wall Street da un balzo del titolo a due cifre, oltre che di Alphabet e Microsoft, a loro volta oltre le attese e accolte da rialzi delle rispettive azioni.

All’appello delle Big Tech americane manca ancora Apple, che darà i conti il 4 maggio e potrà offrire ulteriori delucidazioni sullo stato di salute del settore e le sue prospettive.

Bank of America teme una recessione

Gli strategist di Bank of America hanno avvertito che le curve dei rendimenti del Tesoro invertite potrebbero segnalare l'arrivo di una recessione in questo trimestre, dato il pattern storico di una recessione che si verifica sei mesi dopo l'inversione della curva 2-10 anni.

Lo spread tra i rendimenti a 2 e 10 anni e lo spread tra i rendimenti a 3 mesi e 10 anni sono entrambi considerati segnali di una recessione imminente, e la curva invertita 2-10 ha previsto correttamente le recessioni in passato.

Gli analisti hanno notato che la curva dei rendimenti a 2-10 anni ha recentemente registrato la sua inversione più profonda in oltre 40 anni, e l'inversione si è accentuata a marzo durante il crollo di Silicon Valley Bank, che potrebbe essere visto come un segnale di avvertimento importante per l'economia degli Stati Uniti.

Gli strategist di Bank of America hanno avvertito che la curva dei rendimenti segnala una recessione che inizia ora e attendono la conferma dal mercato del lavoro.

L'inversione delle curve dei rendimenti del Tesoro indica una recessione, ma una volta che la recessione inizia, la curva dei rendimenti si ripiana immediatamente poiché il mercato sconta la risposta della politica della Fed.

La differenza tra i rendimenti a 3 mesi e 10 anni si è "appena" ripianata, ma se l'inversione tra di essi dovesse approfondirsi, sarebbe un forte indicatore di una recessione imminente. I tassi di interesse elevati si prevede che peseranno sull'occupazione e sugli utili aziendali, creando problemi per le azioni.

Bank of America rimane pessimista poiché l'ambiguità economica del 2023 è destinata a finire con una crepa nel mercato del lavoro e in una recessione degli utili per azione.