Flessione delle azioni USA dopo indicazioni restrittive della Federal Reserve

Le azioni statunitensi hanno registrato una flessione mercoledì dopo che la Federal Reserve ha fornito indicazioni leggermente più restrittive sui tagli dei tassi d'interesse nella sua ultima riunione.

Borsa Usa in calo dopo la Fed

Tutti e tre gli indici di riferimento principali sono scesi, chiudendo la sessione di trading in territorio negativo.

Ecco dove si sono posizionati gli indici statunitensi al momento della chiusura mercoledì:

S&P 500 a 4.845,65, in calo dell'1,6% Dow Jones Industrial Average a 38.150,30, in calo dello 0,8% (317 punti) Nasdaq Composite a 15.164,01, in calo del 2,2%

Le indicazioni più restrittive della Fed hanno contribuito a un sentiment di mercato negativo, portando a una vendita e alla chiusura in rosso dei principali indici azionari.

La Federal Reserve mantiene i tassi invariati

A gennaio, la Federal Reserve ha deciso di mantenere i tassi di interesse invariati, confermando il target del tasso di Fed funds tra il 5,25% e il 5,5%.

Nonostante un rallentamento dell'inflazione e una moderazione nella creazione di nuovi posti di lavoro rispetto all'aumento dei tassi avvenuto l'anno precedente, l'economia continua a crescere in modo solido, sebbene i prezzi rimangano "elevati", secondo il Federal Open Markets Committee (FOMC).

L'inflazione è ancora troppo alta per Powell

Jerome Powell, presidente della Federal Reserve, ha dichiarato durante una conferenza stampa che l'economia ha fatto progressi verso gli obiettivi della Fed, ma l'inflazione è ancora troppo alta, e il percorso per ridurla è incerto.

Il FOMC non prevede di ridurre i tassi

Il FOMC non prevede di ridurre i tassi finché non ci sarà maggiore fiducia che l'inflazione tornerà al loro obiettivo del 2%.

Tuttavia, nonostante questa posizione, gli investitori attribuiscono una probabilità del 46% a un taglio dei tassi di interesse a marzo, secondo il CME FedWatch tool.

Al contempo, oltre il 65% degli investitori scommette su almeno sei tagli dei tassi della Fed entro la fine dell'anno.

La Federal Reserve evidenzia che gli indicatori economici recenti suggeriscono una solida espansione dell'attività economica.

Sebbene i guadagni occupazionali si siano moderati rispetto all'anno scorso, rimangono robusti e il tasso di disoccupazione rimane basso.

L'inflazione si è attenuata nell'ultimo anno ma continua a essere elevata.

Gli obiettivi del FOMC

Il Federal Open Market Committee (FOMC) mira a raggiungere massimo impiego e un'inflazione al tasso del 2 percento nel lungo periodo. Il comitato ritiene che i rischi per il raggiungimento di questi obiettivi stiano convergendo verso un miglior equilibrio.

Nonostante le incertezze economiche, il comitato resta fortemente attento ai rischi legati all'inflazione.

Per sostenere i suoi obiettivi, il FOMC ha deciso di mantenere il range di target per il tasso dei fondi federali tra il 5-1/4 e il 5-1/2 percento.

Eventuali aggiustamenti a questo intervallo saranno attentamente valutati in base ai dati in arrivo, all'evoluzione delle prospettive e al bilanciamento dei rischi.

Il comitato non prevede di ridurre il range di target fino a quando non avrà acquisito una maggiore fiducia che l'inflazione si stia muovendo in modo sostenibile verso il 2 percento.

Inoltre, il comitato continuerà a ridurre le sue detenzioni di titoli del Tesoro, debiti delle agenzie e titoli ipotecari garantiti dalle agenzie, come precedentemente annunciato. Il comitato è fortemente impegnato nel riportare l'inflazione al suo obiettivo del 2 percento.

La Goldilocks economy

L'attuale scenario "goldilocks" evidenzia una crescita dell'economia statunitense al 3%, supportata dalla narrativa della disinflazione perfetta, che si sta verificando più rapidamente del previsto.

Il termine "Goldilocks economy" si riferisce a uno stato economico ideale, né troppo caldo né troppo freddo, ispirato dalla storia di "Goldilocks e i tre orsi". In questo scenario perfetto, si verifica pieno impiego, stabilità economica e crescita moderata, evitando sia una recessione che un'accelerazione dell'inflazione.

Il mix di flussi migratori e un allentamento dei colli di bottiglia ha favorito l'offerta, mentre la deflazione in Cina ha contribuito alla domanda.

Il PCE core (indice dei prezzi per la spesa per i consumi personali) e i salari sono allineati al target del 2% della Fed, suggerendo la possibilità di adottare una politica più accomodante, poiché i tassi attuali sono notevolmente superiori al livello di neutralità.

Il presidente della Fed, Powell, potrebbe evitare di influenzare eccessivamente i mercati, riducendo le probabilità di un taglio a marzo e basando le decisioni su indicatori economici. Ulteriori dati sull'inflazione e sull'occupazione nei prossimi mesi influenzeranno le scelte future.

Nel corso dell'anno, sarà valutata l'entità e la velocità con cui la Fed potrà tagliare i tassi

Nel corso dell'anno, sarà valutata l'entità e la velocità con cui la Fed potrà implementare eventuali tagli dei tassi.

I cambiamenti nella dinamica dell'offerta di lavoro, le questioni legate all'immigrazione, l'impatto geopolitico sulle materie prime e misure di sostegno in Cina potrebbero modulare le condizioni finanziarie, alimentando la crescita economica e l'inflazione.

Al momento, sembra che l'economia statunitense stia vivendo un atterraggio morbido, sorprendendo coloro che inizialmente avevano scartato tale possibilità.

Il cambio euro dollaro scende sotto la media a 200 giorni

Il cambio euro dollaro, ottimo indicatore di sentiment anche per il mercato azionario in questa fase dove le borse sono condizionate principalmente dalle attese sulla politica monetaria della Fed, ha violato per la prima volta in chiusura di seduta dal 12 dicembre la media mobile esponenziale a 200 giorni, passante in area 1,0835.

Se i prezzi si confermeranno al di sotto di questo riferimento anche nelle prossime due sedute, dopo l'uscita del report sull'occupazione Usa di venerdì, potrebbe esserci un ribasso verso area 1,0650 almeno, con ricadute negative sull'azionario.

Solo recuperi al di sopra di area 1,0950 sarebbero da leggere come una dichiarazione di resa del dollaro, una situazione che potrebbe favorire il rialzo dell'azionario.

Figura ribassista per il Dow Jones sul grafico a candele giornaliere

A proposito di indici il segnale grafico più preoccupante viene probabilmente dal Dow Jones Industrial: le ultime due candele hanno disegnato una figura "bearish engulfing" che potrebbe anticipare l'inizio di una fase ribassista.

Conferme in questo senso sotto area 38000, poi con la violazione di area 37750 che potrebbe anticipare il test in area 30050 della media mobile esponenziale a 50 giorni.

Sopra 38750, lato alto del canale crescente (coppia di linee parallele all'interno delle quali si sono mossi i prezzi) che contiene il grafico da ottobre 2022, i rischi di ripiegamento verrebbero allontanati.