Azioni statunitensi chiudono miste, Credit Suisse crolla e preoccupazioni per il settore bancario aumentano

Mercoledì, le azioni statunitensi hanno terminato in modo misto dopo che le paure della crisi bancaria europea si sono sommate alle turbolenze di mercato in corso.

Al momento della chiusura di mercoledì gli indici di borsa statunitensi si posizionavano come segue: S&P 500 a 3.891,99, in ribasso dello 0,70%, Dow Jones Industrial Average a 31.874,77, in ribasso dello 0,87% (280,63 punti), Nasdaq Composite a 11.434,05, in rialzo dello 0,05%.

Nuovo minimo storico per Credit Suisse

Le azioni di Credit Suisse sono crollate del 24% circa a 1,7 franchi, toccando un nuovo minimo storico durante le negoziazioni intraday, a seguito della notizia che la Saudi National Bank, il più grande sostenitore della banca, non avrebbe fornito ulteriore capitale.

La Saudi National Bank non intende intervenire

Il presidente di SNB, Ammar al-Khudairy, ha dichiarato a Reuters di non vedere il mancato supporto da parte della banca saudita come un problema. "Non penso che avranno bisogno di soldi extra; se guardiamo ai loro rapporti, sono a posto", ha detto, facendo riferimento alle misure standard di salute finanziaria di una banca.

"Siamo soddisfatti del piano, del piano di trasformazione che hanno presentato. È una banca molto forte", ha aggiunto, notando che Credit Suisse opera sotto una forte regolamentazione in Svizzera e in altri paesi.

La Banca Nazionale Svizzera è pronta a dare supporto

Successivamente la Banca Nazionale Svizzera ha annunciato di fornire liquidità a Credit Suisse se necessario, aggiungendo che soddisfa i requisiti di capitale e liquidità imposti alle banche sistemistiche.

Decollano i prezzi dei credit-default swap di Credit Suisse

Il prezzo elevato dei credit-default swap di Credit Suisse suggerisce una crescente preoccupazione per il rischio di default del colosso bancario svizzero. I trader hanno visto prezzi sui credit-default swap senior a un anno fino a 1200 punti base mercoledì, rendendoli diverse volte più costosi di quelli di altre banche.

Anche se non ci sono chiare ragioni per credere che Credit Suisse sia a rischio di fallimento, la sua storia controversa, la caduta delle azioni, i prezzi dei credit-default swap in aumento, gli ultimi casi di fallimento bancario e precedenti casi di collasso di istituti di credito con ripercussioni massive sembrano preoccupare alcuni investitori.

Nel frattempo, i rendimenti del Tesoro Usa hanno continuato a scendere mentre gli investitori hanno ridotto le loro aspettative di aumento dei tassi della Fed, con il rendimento del Tesoro a 2 anni in calo di 30 punti base al 3,925%.

Credit Suisse e la crisi delle banche Usa

La caduta delle azioni di Credit Suisse potrebbe essere spiegata anche dagli eventi che stanno interessando l'industria bancaria degli Stati Uniti. In particolare, la Silvergate, una banca che fornisce servizi finanziari all'industria delle criptovalute, ha annunciato la liquidazione dei propri asset.

Anche la Silicon Valley Bank, una delle principali banche che operano nell'ecosistema del venture capital, è stata colpita da un'ondata di prelievi che hanno spinto la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a intervenire per assumerne il controllo. La FDIC ha anche annunciato di aver preso il controllo della Signature Bank e di garantire completamente i depositi delle due banche, al di là del limite usuale di 250.000 dollari per conto, grazie a una "eccezione per rischio sistemico".

La SVB ha subito perdite a causa del crollo di prezzo delle obbligazioni a lunga scadenza, in cui aveva investito alcuni dei depositi dei suoi clienti, causato dall'aumento dei tassi d'interesse della Federal Reserve in risposta all'alta inflazione degli ultimi 40 anni.

La banca ha venduto il suo portafoglio di obbligazioni con una perdita di quasi 2 miliardi di dollari e ha avviato una raccolta di capitale per rafforzare le proprie finanze. Ciò ha sollevato preoccupazioni sulla stabilità della banca, generando un'ondata di prelievi che ha spinto la FDIC a intervenire.

Per Ray Dalio la situazione peggiorerà

Ray Dalio, fondatore di Bridgewater Associates, ha dichiarato che il fallimento della Silicon Valley Bank è un segnale premonitore dei problemi che investiranno anche il mondo del venture capital e oltre. Dalio ha spiegato che la storia dimostra come le banche, dopo un periodo prolungato di bassi tassi di interesse e facile accesso al credito, detengano a lungo attività leva e poi subiscano perdite.

Dal momento che la Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse di oltre il 1.700% nell'ultimo anno e potrebbe continuare a farlo, Dalio ritiene che ci saranno ulteriori ripercussioni negative.

Inoltre, il fondatore di Bridgewater Associates ha previsto che altre società saranno costrette a vendere attività a basso prezzo subendo grandi perdite, il che causerà ulteriori diminuzioni dei volumi di prestito.

Dalio ha concluso che ci stiamo avvicinando al punto di svolta dalla forte fase di restrizione a quella di contrazione del ciclo di credito/debito a breve termine.

Moody's alza le antenne

In risposta al fallimento di SVB, l'agenzia di rating Moody's ha declassato la prospettiva del sistema bancario degli Stati Uniti, citando il rapido deterioramento delle condizioni del settore.

Secondo gli strateghi di Moody's, gli stimoli fiscali legati alla pandemia insieme a oltre un decennio di tassi di interesse ultrabassi e all'easing quantitativo hanno portato a una significativa creazione di depositi in eccesso nel settore bancario statunitense, il che ha dato luogo a sfide nella gestione attivo/passivo, con alcune banche che hanno investito i depositi in eccesso in titoli di debito a lungo termine che hanno perso valore durante la rapida crescita dei tassi di interesse negli Stati Uniti.

Elon Musk fa paragoni drammatici

Anche Elon Musk ha voluto dire la sua e ha avvertito che ci sono somiglianze tra il crollo della Silicon Valley Bank la settimana scorsa e la crisi che ha scatenato il crollo di Wall Street nel 1929. "Molte somiglianze con l'anno corrente rispetto al 1929", ha dichiarato il CEO di Tesla su Twitter martedì, in risposta ad un thread di Cathie Wood, CIO di Ark Invest.

I commenti di Musk sono arrivati dopo l'implosione della banca californiana SVB, nonché di Signature Bank e Silvergate Capital, che hanno scosso i mercati finanziari.

Le azioni delle grandi banche, tra cui JPMorgan e Bank of America, hanno perso miliardi di dollari di valore di mercato dopo il crollo di SVB venerdì - sebbene siano aumentate martedì dopo che la promessa dei policy maker di un sostegno ha contribuito a tranquillizzare gli investitori.

Musk non ha specificato dove vede le somiglianze tra il 1929 e la posizione attuale delle azioni statunitensi, ma potrebbe aver fatto riferimento all'affermazione di Wood in un tweet precedente che la popolarità delle criptovalute come bitcoin ed ethereum ha portato a un calo dei livelli di depositi bancari per la prima volta dagli anni '20.

Alla fine di ottobre del 1929, il Dow Jones Industrial Average è crollato del 23% in due giorni, segnalando l'inizio della Grande Depressione.

Calo del 3,44% per il Ftse Mib future

Il future Ftse Mib ha terminato la seduta di mercoledì in calo del 3,44% a 25880 punti. I prezzi nel corso della seduta hanno oscillato tra 25505 e 26865 punti. I minimi di giornata si sono appoggiati sulla media mobile esponenziale a 100 giorni, supporto che per il momento ha tenuto.

Sotto area 25500 atteso il proseguimento del ribasso almeno fino a 24885-25010, area di massimi a novembre e 38,2% di ritracciamento (percentuale di Fibonacci) del rialzo dal minimo di settembre 2022.

Un tentativo di rimbalzo credibile verrebbe segnalato dal superamento di area 26200. In quel caso possibile il test di 27000 punti.