Tim all'attenzione con le operazioni Iliad-Infravia e Vodafone UK-Three UK

Telecom Italia positiva venerdì. Il titolo ha guadagnato l'1,18% a 0,2397 euro (oscillazione giornaliera tra 0,2377 e 0,2413). Anche in avvio di ottava l'azione di TIM segna un rialzo dello 0,63% e si porta a 0,2412 euro durante i primi scambi.

Equita Sim ha confermato la raccomandazione Buy su TIM con un prezzo obiettivo a 0,34 euro, evidenziando i seguenti punti:

Tim, gli effetti della partnership Iliad-Infravia

Iliad ha stretto una partnership con il fondo infrastrutturale Infravia per lo sviluppo di OpCore, la società che gestisce i Data Center (DC) in Europa.

Valutazione di OpCore: Ev stimato a 860 milioni di euro, con Infravia che acquisisce il 50% del capitale.

Obiettivi: Costruzione di un hyperscale Data Center da 100 MW a Parigi. Piano di espansione per centinaia di MW in Europa, con investimenti complessivi di 2,5 miliardi di euro (finanziabili al 75% con debito bancario).

Motivazione: Rispondere a una crescita della domanda di capacità computazionale del 20% annuo, sostenuta da cloud e AI.

Implicazioni per TIM

Gli analisti sottolineano che questa operazione mette in evidenza il valore degli asset infrastrutturali degli operatori di telecomunicazioni.

Asset di TIM: TIM possiede 16 Data Center con una capacità complessiva di circa 100 MW. Ha approvato un nuovo investimento per 25 MW di capacità aggiuntiva, interamente autofinanziato.

L'investimento di TIM potrebbe beneficiare della crescente domanda di servizi legati a cloud e AI, posizionando l'azienda in un segmento in rapida crescita.

Valutazione complessiva

L’operazione Iliad-Infravia rappresenta un importante benchmark per valorizzare i Data Center come asset strategici nel settore TLC. TIM potrebbe trarre vantaggio dalla crescente attenzione degli investitori verso le infrastrutture di telecomunicazione, in particolare nel segmento del data management e del cloud computing.

La raccomandazione Buy di Equita Sim su TIM è supportata dalla valorizzazione dei suoi asset infrastrutturali, in un contesto di crescente domanda per soluzioni legate a cloud e AI. L'operazione di Iliad sottolinea le opportunità di crescita nel segmento dei Data Center, rafforzando il posizionamento strategico di TIM.

TIM, l'analisi di Deutsche Bank con il riavvio di copertura

Deutsche Bank ha riavviato la copertura su TIM, assegnando una raccomandazione Hold e un prezzo obiettivo di 0,32 euro.

Punti chiave dell’analisi:

Leverage

TIM sta affrontando il tema del leverage (rapporto tra debito e reddito operativo), un aspetto cruciale per il futuro finanziario dell'azienda. Azioni strategiche

Gli esperti evidenziano che le mosse strategiche del gruppo potrebbero portare alla creazione di valore nel medio-lungo termine, con impatti positivi sul business complessivo.

Free Cash Flow

Focus sulla traiettoria del free cash flow (liquidità generata dalle operazioni aziendali), un indicatore importante per la sostenibilità finanziaria e la capacità di autofinanziamento dell’azienda.

Valutazione del titolo

Secondo Deutsche Bank, la valutazione del titolo è interessante, ma gli investitori devono considerare l’equilibrio tra rischi e opportunità legati alla ristrutturazione del business e alla gestione del debito.

La raccomandazione Hold riflette un approccio prudente: mentre le azioni strategiche di TIM e la sua valutazione attuale appaiono promettenti, il tema del leverage e l’evoluzione del free cash flow rimangono aspetti chiave da monitorare.

TIM, l'influenza della fusione Vodafone UK e Three UK

L’antitrust britannico ha approvato la fusione da £15 miliardi, riducendo gli operatori nel Regno Unito da quattro a tre. La nuova entità avrà oltre 27 milioni di abbonati, con Vodafone al 51% e CK Hutchison al 49%, quest'ultimo con un'opzione di vendita futura.

Impegno a investire £11 miliardi nella rete 5G entro 8 anni senza ricorrere a fondi pubblici. Implicazioni sul consolidamento europeo

I rimedi approvati in UK sono stati meno severi del previsto, senza obbligo di cessione di spettro, portafogli clienti o altre misure drastiche.

Confronto con il mercato italiano Vodafone-Fastweb

A ottobre 2023, Swisscom ha presentato nuove proposte correttive all’antitrust italiano per l’approvazione del deal tra Vodafone e Fastweb.

Le misure includono:

Garanzie di accesso alla rete per i concorrenti.
Condivisione di informazioni nelle gare pubbliche.
Mantenimento dei contratti wholesale esistenti.

L'AGCM concluderà la valutazione entro il 10 dicembre 2024.

Impatto sul mercato italiano e TIM

Non sono previste cessioni di asset di rete fissa, contrariamente a quanto ipotizzato nei mesi precedenti.

Questo riduce il rischio che Iliad acquisisca asset di rete, evitando strategie aggressive di pricing, un aspetto positivo per TIM.

In sintesi, la fusione nel Regno Unito segna un passo avanti verso il consolidamento delle telecomunicazioni in Europa, con implicazioni regolatorie più favorevoli rispetto al passato.

Parallelamente, il mercato italiano sta procedendo con un approccio bilanciato, limitando impatti potenzialmente negativi per operatori come TIM.

TIM, l'analisi del quadro grafico

TIM oscilla all'interno di una fascia laterale ormai dal minimo di marzo a 0,20 euro. La parte alta di questa fascia è a 0,26 euro. La chiusura di venerdì, a 0,2397, è quindi nella metà superiore della fascia, è possibile un tentativo di andare a testare la resistenza a 0,26.

Solo la rottura di questa fascia segnalerebbe un cambio di atteggiamento da parte del mercato nei confronti del titolo. Sopra area 0,26 i prezzi potrebbero infatti puntare verso area 0,32, resistenza intermedia a 0,3085, massimo della candela shooting star del 22 dicembre 2023.

Discese nuovamente al di sotto di 0,23 metterebbero in discussione lo scenario rialzista facendo, invece, temere il ritorno in area 0,20 euro. Supporto intermedio a 0,2140 euro.